Nachhaltigkeit. Wir meinen es ernst.
Fallstudie

BP

Von Deepwater zu einem grüneren Horizont

Durch Stewardship arbeitet ein engagierter Investor konstruktiv mit einem Unternehmen zusammen, um seine Produkte und Dienstleistungen, das Personalmanagement, die Auswirkungen auf Gesellschaft und Umwelt sowie die Integrität seiner langfristigen Strategie und seines Führungsteams zu verbessern.

Durch die Verbesserung des Tagesgeschäfts und der Vision eines Unternehmens unterstützt Stewardship im Laufe der Zeit auch die langfristige finanzielle Performance. Untersuchungen, die auf unseren Stewardship-Aktivitäten basieren, zeigen, dass Unternehmen im Durchschnitt um 7,1 % besser abschneiden, wenn diese Beziehungen erfolgreich sind. Die wesentliche Rolle des Stewardship bei der Erzielung positiver Ergebnisse für Investoren und die umfassendere Rolle ist der Grund, warum wir es als integralen Bestandteil der nachhaltigen Vermögensbildung betrachten.

In der Energiebranche konzentrieren sich unsere Stewardship-Ziele auf die Begrenzung von Umweltschäden, die Reduzierung von Treibhausgasemissionen und die Unterstützung der Unternehmen beim Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft. EOS bei Federated Hermes („EOS“), das im Jahr 2004 aus einem 1983 gegründeten Unternehmen hervorging, verfolgt einen langfristigen Ansatz in Bezug auf Stewardship und die diesem zugrunde liegenden Engagement-Aktivitäten. Die Hälfte unserer Engagements dauert länger als acht Jahre – einschließlich unserer Beziehung zu BP, mit dem wir seit 2006 zusammenarbeiten.

Krisenbewältigung

In den letzten 14 Jahren haben wir uns bei BP, einem der sechs größten Öl- und Gasunternehmen der Welt, in einer Reihe von nachhaltigkeitsbezogenen und strategischen Themen engagiert. In den ersten Jahren unserer Beziehung mit dem Konzern umfassten diese das Risikomanagement und Fragen der Sicherheit und des Gesundheitsschutzes.

Im Jahr 2010 explodierte die BP-Bohranlage Deepwater Horizon, was zu einer historischen menschlichen und ökologischen Katastrophe führte. Im Rahmen unseres Engagements bei BP vor der Katastrophe stellten wir fest, dass der Bereich Arbeits- und Gesundheitsschutz bei BP übermäßig dezentralisiert wurde. Nach dem Ereignis intensivierten wir unsere Bemühungen, die Risikomanagementprozesse und Notfallpläne von BP zu verbessern, und engagierten uns auch in der gesamten Öl- und Gasindustrie, um die Stärke der Risikoüberwachungsstrukturen bei anderen Unternehmen zu testen.

Klimawandel: Ein Aufruf zum Handeln

Darüber hinaus haben wir uns auch in Fragen des Klimawandels bei BP engagiert, gelegentlich in Zusammenarbeit mit anderen institutionellen Investoren. Da BP weltweit zu den 20 Unternehmen mit den höchsten Emissionen gehört, ist die Fähigkeit des Unternehmens, seine Treibhausgasemissionen zu begrenzen, entscheidend für seine langfristige Zukunft und die Aussichten der Welt, die Ziele des Übereinkommens von Paris von 2015 zu erreichen.

2015 unterstützten wir einen Aktionärsbeschluss, mit dem BP aufgefordert wurde, seine Berichterstattung über den Umgang mit den Risiken des Klimawandels zu verbessern. Danach drängten wir das Unternehmen, ein unternehmensweites Ziel für die Reduzierung der Treibhausgasemissionen im Jahr 2017 festzulegen und zu veröffentlichen. Bei unseren nächsten sieben Engagement-Treffen mit dem Unternehmen diskutierten wir die Angelegenheit mit wichtigen Mitgliedern des Managementteams.

Deepwater und darüber hinaus: Engagement bei BP

  • EOS engagiert sich bei BP in Bezug auf Risiken sowie Gesundheits- oder Sicherheitsfragen, da wir den Eindruck haben, dass das Risikomanagement innerhalb des Unternehmens zunehmend dezentralisiert wurde.
  • Die von BP geleaste Bohrinsel Deepwater Horizon explodiert, wobei 11 Arbeiter getötet werden und die größte Ölpest in der Geschichte der Ölbohrungen auf See entsteht.
  • EOS unterstützt einen Aktionärsbeschluss, mit dem das Unternehmen aufgefordert wird, seine Berichterstattung über den Umgang mit den Risiken des Klimawandels zu verbessern.
  • BP stellt eine neue Strategie vor, die auf veränderte Szenarien der Treibstoffnachfrage und niedrigere Ölpreise reagiert. Dies unterstreicht die Bedeutung neuer Geschäftsmodelle, einschließlich kommerzieller Möglichkeiten im Zusammenhang mit dem Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft.
  • BP veröffentlicht seine neue Strategie „Advancing the Energy Transition“, die den Plan des Unternehmens für den Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft beschreibt.
  • EOS trägt dazu bei, einen Aktionärsbeschluss zu ermöglichen, mit dem das Unternehmen aufgefordert wird, eine Geschäftsstrategie festzulegen, die mit den Zielen des Übereinkommens von Paris in Einklang steht.
  • Als Teil einer Gruppe institutioneller Investoren strebt EOS eine Anpassung der buchhalterischen Annahmen von BP an die Ziele des Übereinkommens von Paris an. Nach dieser Aufforderung reduziert BP die in seinen Finanzberichten verwendeten Annahmen zu den langfristigen Öl- und Gaspreisen.

Gemeinsames Engagement: alle zusammen

Stewardship bietet gleichgesinnten Investoren die Möglichkeit zusammenzuarbeiten, um den Wandel voranzutreiben. Als Co-Leiter von Climate Action 100+, einem gemeinsamen Engagement von mehr als 370 Investoren, die sich für die Reduzierung der Treibhausgasemissionen der weltweit größten Emittenten einsetzen, sind wir der führende Investor bei der Koordination der Arbeit der Initiative bei BP.

Als wir diese Rolle übernahmen, hatte BP seine Führungsrolle in Bezug auf den Klimawandel in verschiedenen Bereichen unter Beweis gestellt, z. B. durch die Aufnahme eines mit dem Übereinkommen von Paris vereinbaren Szenarios in seinen offiziellen Energieausblick, und die Festlegung einer Reihe von klimabezogenen Zielen, darunter die branchenführende Handhabung flüchtiger Methanemissionen.

Es bereitete uns jedoch nach wie vor Sorgen, dass das Unternehmen noch nicht nachgewiesen hat, dass seine Strategie, die sowohl ein Wachstum der Öl- und Gaseinnahmen als auch die Verfolgung kohlenstoffarmer Geschäfte umfasst, mit den Zielen von Paris vereinbar ist. Darüber hinaus wollten wir, dass das Unternehmen die Konsequenzen dieser Strategie für sein künftiges Geschäftsmodell und sein langfristiges Investitionsvorhaben erläutert, einschließlich seiner Ambitionen, Ziele und Vorgaben für die Energiewende.

Nach einer langen Phase gemeinsamen Engagements halfen wir bei der Erarbeitung eines Aktionärsbeschlusses, mit dem das Unternehmen aufgefordert wurde, eine Geschäftsstrategie zu entwickeln, die mit den Zielen des Übereinkommens von Paris in Einklang steht. Er wurde von 9,6 % der Aktionäre gemeinsam eingereicht, vom Vorstand unterstützt und anschließend mit der Unterstützung von über 99 % der Aktionäre verabschiedet.

Auf der Jahreshauptversammlung von BP im Jahr 2020 forderten wir das Unternehmen auf, seine Investitionsannahmen und -konten für die Tätigkeit in einer Welt, in der das Übereinkommen von Paris erfüllt worden war, zu überdenken, und seine Annahmen zu den langfristigen Öl- und Gaspreisen im Lichte der Coronavirus-Pandemie zu überprüfen.

Nach dieser Aufforderung reduzierte BP die in seinen Finanzberichten verwendeten Annahmen zu den langfristigen Öl- und Gaspreisen, was zu erheblichen geschätzten Wertminderungen von 13-17,5 Mrd. USD führte – dies entsprach 13-17 % des Nettovermögens im Jahr 2019. Dieser Schritt bietet den Aktionären nicht nur mehr Prognosesicherheit über die klimabedingten Risiken des Unternehmens, sondern gibt den Anlegern auch mehr Vertrauen, dass BP seine Verpflichtungen im Zusammenhang mit dem Übereinkommen von Paris einhalten kann.

Unser langjähriges Engagement bei BP, das sich zum Zeitpunkt von Deepwater Horizon auf das Risiko und danach auf die Klimabedenken konzentrierte, trägt dazu bei, ein nachhaltigeres Geschäft zu schaffen – für die Investoren, für die Welt und für das Unternehmen selbst.

Dieses Dokument stellt weder eine Aufforderung noch ein Angebot an eine Person zum Kauf oder Verkauf der entsprechenden Wertpapiere oder Finanzinstrumente dar.

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